生产率和成本

　　市场敏感度:中。

　　意思:推算提供商品生产和服务的劳动者效率的变化。

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　　发布时间:上午8点30分(美国东部时间)初步报告将在季度末后约5周发布。

　　频率:每季度。

　　资料来源:劳工部劳动统计局。

　　修正:重要。 第一次修正是在第一次数据公布后的一个月，第二次修正是在第一次修正后的60天。 之后生产率数据的变化取决于GDP和就业数据的修改。

　　为什么重要

　　这里问题:是什么样的单一手段能够帮助经济在不通货膨胀的情况下更快发展，美国出口者获得海外市场，同时丰富家庭和企业？ 答案是生产力的增加。 生产率是劳动者可以工作一小时生产的商品和服务，是有助于企业推算员工和物质资本使用情况的方式。

　　生产力是经济长期健康和繁荣的最重要决定因素。 理由是:劳动力成本占所有商业支出的70%左右。 因此，企业如果无法有效使用员工，就会浪费资源。 劳动力有效，经济就能产生足够的供应来满足消费者和商业需求，不会导致不足和涨价。 另外，如果工人每小时产量增加，企业可以增加销售，增加收入。 它提高利润，使股东分配股息，刺激更多的商业技术资金支出，工人也能获得更多的报酬。 事实上，三方可以同时并存。 另一方面，低生产率增长是经济衰退的产物，导致通货膨胀、高失业、低增长、实际收入的微小损失。 一个明确的事实是，劳动生产率的高增长不仅更好，也是美国企业面临激烈国际竞争环境的核心。

　　最后一点是从1970年代末和80年代初的痛苦经验中学到的，当时的生产率增长曲线接近平坦的直线。 美国的经济平衡正处在高能源成本和局部深度的不景气之中。 另外，美国企业也失去了海外消费者，外国竞争对手向美国市场提供了价格更低、质量更好的汽车、设备、家电产品等产品。 由于对二战前美国经济的霸权充满信心，美国企业突然发现没有准备好应对更敏捷的外国对手。

　　自己想的几年后，美国企业界终于觉醒了，工厂设备的更新改善和运营更加迅速的紧迫性。 数百家企业在80年代末和90年代初破产。 伴随着合并、收购和联合的浪潮，已经使得无法获利的企业充分破产了。 和企业一样，美国开始发挥更好的作用。 90年代中后期，快速的技术革新带来了另一个生产力增长的繁荣。 这些事件不仅帮助美国恢复了世界贸易的竞争力，也彻底改变了美国人的工作和生活方式。 手机、笔记本电脑、电子邮件、高速互联网通信和计算机智能设备引起了真正的生产力革命。 这样大的生产力技术的突破在历史上是罕见的，一百年只会发生一两次。更普遍的类型是生产率的飞跃伴随着商业周期的出现。 生产率的增加周期性地更好地理解了上下的变动，呈现出可预测的形式。 首先，经济不景气会显着降低生产率。 由于消费者需求萎缩，企业开始减少产量，但至少在短时间内经济不能恢复之前，一个一个地维持员工人数。 因此，短时间内生产率迅速下降是因为生产率下降，但工资表上的人数还没有改变。 第二，雇主认识到他们没有解雇工人的选择时，发生了生产率的下一个时期的循环。 结果，随着企业收入萎缩，放任不管的劳动者和生产率低的劳动者的成本过高。 结果，经济衰退期间，企业试图雇佣尽量少的工人。 最后，随着需求再次上升，经济复苏，生产率上升。 企业开始增加生产线，但没有雇佣工人。 雇主只在经济开始增长时才开始聘用。 越来越多的人回去工作，工作时间增加，生产力下降。 这个周期的生产率类型已经观测到了几十年。

　　但有些奇怪的事情发生在2001年的萧条和随后的恢复期。 这种情况在现代历史中首次出现，也就是说生产力的增长在经济走下坡路时也会持续，加快进入恢复期。 同样不正常的是，经济复苏后，更少的工人被雇佣了。 关于其原因，经济学家仍在争论。 20世纪90年代，公司通过使用计算机和软件，对提高生产效率的新技术进行了大量投资。 管理技能也显着提高，可以更有效地运营公司了。 为了提高技能，在职工人也接受了再培训。 所有这些都对经济产生了深刻的影响。 流线型的公司美国在国际市场有更高的竞争力。 但是，其中也有劳动力需求减少的不利方面。 其主要原因是20世纪90年代的繁荣时期，企业为购买提高生产效率的设备注入了大量资金，对劳动力的需求显着减少。 这使许多人质疑美国经济是否以新模式运行，未来产量的增长比雇佣更多美国工人更简单、更便宜，取决于本国和外国资本(如高新技术设备、现代设备生产线和外包产品)。

　　如果这是真的，对企业来说是个好消息。 因为能够以更少的数量、更低的价格、更高效的劳动力来满足消费者的需求。 但是，持续的生产力增长可以完全破坏美国经济的传统就业模式。 有传统技能的工人很难在生产率高的时候找到工作，他们要重新分配到别的地方，学习新技能。生产力本身的增长会导致长期高失业率吗？ 我认为不能做传统的常识。 更高的运营效率创造了更多的企业利润，带来了更多的商业投资支出。 这些支出促进了新行业的形成，创造了更多的就业机会。 实际上，过去10年间，失业率几乎保持在接近过去最低水平。

　　但是，有些经济学家担心在经济增长期间企业利润和就业的传统关系是否发生了变化。 在经济衰退和扩大时期，如果生产力有所增长，那就表明了经济关系的历史变化，特别是就业模式的提供。 同时，随着讨论的持续，决策者和经济学家关注季度的生产力数据。

　　生产率和成本报告包括三个主要组成部分:小时生产率(劳动生产率)、小时报酬和劳动成本。

　　所有人的每小时产量:反映了提供商品生产和服务时劳动力的有效性，通常对应于每小时产量。 生产率的计算相当直接。 我们来看看公演吧。

　　上司在工作中投入了多少劳动力和资本。 这些表示投入。 其次，跟踪这些投资的产量。 投入与生产的关系反映了生产力水平。 如果公司能用很少的投资获得更多的产品的话，生产率会提高。 这增加了边际收益和收入，通常会引起工资上涨。 但是，如果一家公司投入产量减少，生产率就会下降，从而迅速削减公司的利润，削减公司的人员。 生产率是怎么计算的呢？公式很简单。 私营、非农业经济生产了多少？ 把这个数字除以制造这些商品提供服务的时间。 (例如，从厨房设备制造商来看，这种情况下的生产率取决于烤面包机工厂的工人每小时的组装数量。 中所述情节，对概念设计中的量体体积进行分析

　　每小时报酬:这是非农经济中员工每小时的报酬率。 (继烤面包机厂的例子，企业给工人每小时的报酬是7 )报酬包括工资、工资、奖金、佣金、股票期权、向员工支付的福利价值。 这些福利包括健康成本、社会保险基金和养老金。 计算总报酬后，除以工作时数。

　　单位劳动力成本:如果描述的两个要素得到了每小时生产和每小时报酬，就可以计算单位劳动力成本。 它代表了生产一个单位产品的劳动力成本。 在企业生产烤面包机的例子表示的是，劳动力成本在生产烤面包机后，制造商支付给劳动者的报酬额。 劳动力是生产成本的最大组成部分，占所有商业支出的2/3以上。 公司的劳动力成本一上升，雇主就会以更高的价格把这些增加的支出转嫁给消费者，或者他们自己吸收这些成本来减少利润。如果每小时报酬增加3%，劳动生产率(每小时产量)只增加了2%。 在这种情况下，劳动力成本(或单位劳动力成本)增加了1%。 单位劳动力成本和未来消费者价格之间有着很高的统计相关性。 单位劳动力成本棘轮式上升的话，零售价格也最终上升。

　　考虑劳动生产率不是2%，而是4%增加的情况。 目前，小时劳动生产超过小时报酬增长(3% )，结果单位劳动力成本下降了1%。 高劳动生产率导致劳动力成本下降，经济效益极大。 首先，企业利润增加，股价上涨。 其次，企业不需要提高价格，能够以更高的报酬很好地补偿劳动力的有效性。 更高的报酬和休止状态的通货膨胀导致工人更高的生活标准。

　　计算方法

　　非农业生产力和劳动力成本必须按大量资料收集。 时间工作数的数据来自每月的就业工资表(参见“就业状况”一节)。 对于生产，政府从总GDP中扣除产业部门创造的生产，其中包括政府、非营利组织、家庭雇佣者和所有者的房租价值矛盾。 除了所有这些因素，仍有80%的GDP。

　　劳动统计局和经济分析局公布了劳动力报酬的数据。 这些数据包括来自工资、工资、消费、奖金、佣金和股票期权的直接劳动收入。 也包括间接劳动报酬，例如健康保障、社会保险基金、养老金等支付给员工的福利。 在本次发布中，总报酬成本以现在的美元和通货膨胀调整后的美元来表示。

　　修正可能因劳动生产率及其他明显原因频繁发生。 许多统计数据构成了这一指标的基础。 例如，GDP和工作时数周期性地被修正。 因此，作为这些基础的测量变化也自动地与生产率和成本数据的修正相关联。

　　表:关于未来经济趋势的线索

　　表2非农商业部门:的生产率、每小时的报酬、单位劳动力的成本和价格提到观测生产率的数据，金融市场的交易者喜欢非农商业部门。 该部门构成GDP的75%，是该表的焦点。

　　(一)第二排正式说明全体人员的时薪，是经济效率的最佳指标，从劳动生产率的季度到下一季度与去年同期相比的变化率。 劳动生产率被认为是经济中通货膨胀的主导指标。 在没有发生通货膨胀的情况下经济快速发展，必然会导致更高的时间生产。

　　为了指出在引起通货膨胀压力之前经济能以多快的速度扩大，将此表中的劳动生产率年增长率加到年度劳动力(或达到劳动年龄的人口)的增长中。 如果过去几个季度的年生产率平均为2.5%，劳动力年增长为1%，经济通常以年生产率为3.5%的速度增长，没有价格压力。此表还有助于了解未来的就业趋势。 经济增长超过生产力提高，就会增加企业人员。 公司希望通过增加人员来提高生产效率，满足经济增长带来的商品和服务需求的增加。

　　(2)中间一排为时薪，提供工资压力线索。 因为劳动力构成了商业成本的主要部分，所以专家们会好好追踪报酬的数字。 其特殊原因导致劳动生产率的增加。 小时报酬与小时生产之间的生动关系是横标是劳动力成本的一列，这一列是反映劳动力成本给业务带来痛苦程度的优良指标。 如果每小时生产增长速度超过每小时报酬，则所有重要单位劳动力成本都会下降。 单位劳动力的成本开始上升的话，报酬支出的增加速度超过生产率的情况下，通货膨胀的有害力量有可能被释放。

　　有趣的是，如果生产率持续增长，有可能促进更多的资本投资支出。 理由是，在竞争激烈的全球市场上，对制造商、批发商、零售商的压力，使他们的销售价格保持在维持消费者的低水平。 在这个环境下，企业无法单纯通过提高产品价格来改善利益。 否则，国内外消费者立即作出反应，在其他地区消费。 由于定价很难增加利润，其他选择可能会进一步降低运营成本，从而提高生产效率。

　　市场的影响

　　债券

　　固定收益债券的交易者对季度报告的发表不感兴趣，对于重要的生产率指标也一样。 因为生产和工作时数等指标已经发表在个别报告书上。 但债券市场对生产力报告的反应变化取决于通货膨胀和劳动力成本表现的背景情况，主要是生产力水平更高限制通货膨胀。 但是，工资上涨期间生产率的下降会使债券市场不安，随着价格的下跌和发行量的增加，债券也会下跌。

　　股票

　　这种情况下股票市场的反应大部分类似债券市场。 更高的生产率增长转化为更低的单位劳动力成本和更大的企业利润，这促进了股票的价格上涨。 持平或下跌的生产率被认为是股价下跌的标志。

　　美元

　　如果在美国企业的生产率增加的话，美元也有更好的基础。 通过有效的运营，美国企业在更有利的位置上与外国人竞争，是降低每月贸易和经常项目赤字的重要前提。