第二十章 无知导致亏损

　　这是本书中招致谴责的一篇小文章。 如果听说过我在神秘的情况下失踪的话，这一章的内容可能是原因。 　　下一页的内容不是吓唬你，而是想告诉你关于交易的事实。 我希望你知道潜藏在那里的陷阱。 那些陷阱轻浮，等待着不知道真相的交易者。 如果我不让你绕道，阻止你掉进这些陷阱，你成功的概率会大大提高。 事前警告是为了事前准备。 　　我经常听到惊人的回报。 推销员显示约90%的胜利率、95%的胜利率等。 有些人声称许多交易可能继续下去。 　　那么冠军有什么错误吗？获胜的心情真好啊，推销员试着向你出售承诺了这么高胜利率的产品和服务，你想赢的欲望让你的想法短路了。 　　胜利率达到了90%，但仍容易出现赤字。 相反，成功的交易者很多，他们的损失票数超过了收益票数。 利润票的比率与交易者的最终成功无关。 频繁提及交易胜利率只是一种销售策略，其目的在于满足交易者希望“获胜”的欲望。 　　胜率高的可笑之处 　　你想知道怎样创造出高的胜利率吗？ 只要在订货时不停止损失(破坏了风险管理的规则，但这一定会成为赤字)，马上出利就行了。 那样的话，我们就能遵守所有的头的尺寸，头的尺寸会变成赤字或者收到追加保证金的通知。 　　如果这是不对的话，那本来就是不对的，但必须强调这一点。 可悲的是，我说这是很多人交易的方式。 他们花了好运的时间，得到了比较好的回报，遇到了很大的损失，会缺少账户。 他们的收入报表和收入报表的比率还高得惊人，但是他们的账户赤字太多。 　　人们确实教授所谓的交易技术，许多单利连续获利。 我听说过连续约20个单利，连续约50个单利，或者更多。 　　这就像是连续投掷50次一枚硬币一样，希望每次硬币掉落时“头”都会朝上。 这位交易者长期交易，不仅几乎肯定了损失，更糟的是，他花钱从某人那里学到了招致这种损失的技术。 　　知道什么时候撤退 　　贪图损益表和损益表的比例好像有病，我决心阻止这种病在我们的交易人生中蔓延。 　　我把自己当作将军，带领士兵打仗。 你最重要的资产是你的士兵。 你应该明智地利用他们。 攻击时派他们去战斗，但战斗失败就要撤退。 否则，会白白牺牲士兵的生命，削弱整体实力。 你的目标不是赢得小战，而是取得整个战争的胜利。 　　交易也相似。 为了赢得战争，有时必须失去部分战斗。 更准确地说，应以小损失阻止大损失的发生。 　　大部分严重的交易损失都是交易者不愿承受小损失，尼克·李森从巴林银行( Barings Bank )到长期资本管理公司( Longterm Capital Management )都惨败。 还有许多不明确的重大交易损失，关于战略性。 　　“95%获胜率的战略” 　　为了验证我的意见，我开了一个模拟账户，采用这个策略订单，我会一直坚持到扭亏首付成盈为止，很快将非常小的利润兑现(参照图20.1 )。 　　我共发了20票，有19票和1票损失票，胜率为95%。 也许有人认为95%的胜利率会带来巨大的利益，但如你所见，并非如此。 　　因为这个交易者想马上兑现利润，保护损失的首付，尽管有很高的胜利率，但是这个战略是赤字。 不幸的是，这种情况很常见。 　　希望这个小实验能给我们带来灵感，并且帮助我们不要被我们承诺了超胜利率的销售战略所洗脑。 如果允许推销员用不现实的梦想或不可能的梦想混乱我们的洞察力，这只会推迟我们在现实世界中成功交易的终极目标。 　　注意后退检查的漏洞 　　向后验证一项战略，本身没有问题。 实际上，回溯检测是战略发展过程中非常有价值的工具。 但是，有些不道德的操作员利用这个战略开发工具，成为应对容易轻信的交易大众的武器。 　　回溯检验是利用历史数据完善交易战略的过程。 交易者推迟战略，判断过去有什么效用。 这个方法的前提是过去有效的东西对未来也有效。 　　由于市场没有静止，发展和变化不断，回溯检查不是万能的。 过去和未来不一样。 随着市场的变化，好的交易者逐渐适应，最好的交易者是最快适应这一变化的人。 　　我们一旦了解过去发生了什么，就很容易找到过去成功概率较高的战略。 由于我们不能回到过去进行交易，所以这些战略的有效性受到限制。 但是，这并没有阻止他人出售通过过去的验证而优化的战略作为赚取现在可行的钱的机会。 　　据说有人把追溯到过去歪曲的回报作为真实的回报，从容易轻易相信的投资家那里筹集资金。 现在这个人被商品期货交易委员会( cornmodityfaturestradingcommission )起诉，因为他篡改了测定数据的业绩，据说从相信轻信的客户那里骗取了大量的资金。 　　假设的回报 　　一些不道德的人试图利用印象深刻的假说作为销售工具，把过去检查中最优化的战略推销给轻信的人。 　　任何时候，如果有人想用高报酬的战略来感动你，就必须向那个人询问结果是真的还是假设。 很多人认为那个假设的回报是真实的，但这不是事实。 　　假设的报酬不是来自实际的交易，而是经常来自回溯检验。 现在我们知道一个人只需要上溯和检查，如何才能在表面上取得非常好的结果，所以很明显，我们不应该对那些假设的回报太动心。 　　在遥远的未来日子里，人类也许最终能创造时光机器。 如果实际出现这种情况，通过回溯验证优化的策略和假设报酬确实非常有价值。 但是，在此之前，由于我们无法交易过去的行情，这些工具的有效性受到极大限制。