2.1.1了解经济周期

  2.1.1了解经济周期

经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。

在繁荣期，一般民众经济状况良好，购买能力强大，所以货物的需求量会大于供应量，价格就会上升，最后形成通胀。价格不断上升会减弱购买力，降低需求量，使经济进入衰退期。在衰退期，商业行为减少，失业率上升，这通常会使价格下降形成通缩。此时如果政府不能采取有效措施去刺激经济，就有可能进入萧条期，过低的价格会促使需求增加，经济开始复苏，然后开始另一轮的循环。

 

当各国经济处于经济周期的不同阶段、不同时期时，它们的货币之间的相对价观的利润，尤其对长期交易来说，基本面分析是非常重要的一个环节。

每个国家中央银行的责任都是维护本国的经济利益，他们小心地注意着一些能值就会在外汇市场体现出来。准确判断各国的经济实力，就能在外汇交易中获取可够影响经济指标的数据，而这些数据会被定期公布出来，其中有些数据被称为“市场推动者” ，对外汇市场有着很大的影响，所以，在外汇交易前注意这些数据的公布是非常重要的。

以2008年美国应对全球性的经济危机为例，自2008年开始，美联储先后实施了四轮QE(量化宽松政策)。

 

1.2008年11月25日：启动QE1

美联储宣布将从两大住房抵押贷款机构房利美和房地美及联邦住房贷款银行购买最高1000亿美元的直接债务，另外购买最高5000亿美元的抵押贷款支持证券，前者将于2008年11月25日后的一周进行，后者将于2008年年底前启动。这是美联储首次公布将购买机构债和抵押贷款支持证券，标志着第一轮量化宽松政策的开始。

美联储宣布购买6000亿美元抵押贷款支持债务的计划，启动了第一轮量化宽松政策(QE1)。

 

2.2009年3月18日：扩大QE1

元的机构债，美联储购买的抵押贷款支持证券和机构债券因此将分别增至最高1.25美联储宣布决定再购买最高7500亿美元的抵押贷款支持证券和最高1000亿美万亿美元和2000亿美元，美联储同时宣布将在未来6个月购买3000亿美元的长期国债，美联储由此扩大了第一轮量化宽松政策的规模。

 

3.2010年3月16日：结束QE1

美联储宣布，过去一段时间美联储一直在执行的购买1.25万亿美元的抵押贷款支持证券和约1750亿美元的机构债的工作已接近完成，剩余的购买额度将于2010年3月底前完成。美联储在第一轮量化宽松政策期间共购买了1.725万亿美元资产，包括1.25万亿美元的抵押贷款支持证券，1750亿美元的机构债和3000亿美元的长期国债，也就是说为金融系统和市场注入了1.725万亿美元的流动性。

 

4.2010年11月3日：开启QE2

美联储表示，经济复苏“缓慢得令人失望” ，宣布推出第二轮量化宽松政策(QE2)，将购买6000亿美元国债。2010年11月3日，黄金当天大跌，收一根长下影的中阴线，最高1364.15，最高位震荡，11月9日达到阶段高点1424.18，随后一路下跌至11月17日低点1330.77。也就是说，开启QE2后，黄金在半个月内剧烈震荡，甚至跌回的低点1330离11低1325.39，在开启QE2后，黄金在11月4日，11月5日和11月8日连涨3天，随后月3日低点1325只有5美元的差距。

黄金的真正飙涨是从11月18日开始的，最高触及2011年5月2日高点1576.40如图2-1所示。

所以，模糊的精确可能让我们从历史的角度去回溯这个市场，让我们去更好理解类似影响市场的大事件。每一个看到这里的读者，都可以将图表打开，按着这个时间线去复盘，它可以帮助我们快速理解当市场的基本面发生变化后，在事件发生的当下和接下来价格走势的变化。再次说明一点，图中所标的高点和低点有一些误差，请注意不同交易平台之间也会有一些误差的存在，但这不影响我们对图表的阅读。另外，黄金兑美元在2011年5月2日创造阶段高点后，到2011年8月23日都发生了什么，一定要去回溯。它让我们知道基本面的改变，有力地推动着市场趋势的发展。

 

4.2011年6月30日：结束QE2

美联储决定在2011年6月30日结束QE2。

 

5.2012年9月13日：开启QE33。

美联储决定将无限期每月购买价值400亿美元的抵押贷款支持证券，启动了QE6.2012年12月13日凌晨：扩大QE3或开启QE4美联储当天在结束为期两天的货币政策例会后发表声明说，在卖出短期国债、买入中长期国债的“扭转操作”年底到期后，每月除了继续购买400亿美元抵押贷款支持证券外，还将额外购买约450亿美元的长期国债。这些被一些市场人士和媒体解读为第四轮量化宽松(QE4)政策。但实质上，这是9月份宣布的第三轮量化宽松(QE3)政策的延续，或者更确切地说是QE3的“庐山真面目”。2013年12月19日：美联储宣布每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元至750亿美元，美联储开始逐步退出QE。